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公募基金数量已多达6819只,其中股票型基金和混合型基金数量接近4000只

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  说好的国企改革主题却重仓民企 这些名不符实的基金是否该管管了?

  中国基金业协会最新数据显示,截至3月底,公募基金数量已多达6819只,其中股票型基金和混合型基金数量接近4000只

  基金数量如此之多,如何选择成了一大难题,但更让基民发懵和“吃药”的是,有的基金名不符实,所买的股票和名称没有一毛钱关系。例如,你以为你买了一只与国企改革主题相关的基金,实际上它重仓的全是民企……

  在东吴国企改革主题灵活配置混合型基金的2020年一季报中,其投资策略明确规定:“本基金为混合型基金,通过灵活的资产配置,重点投资在境内上市的国企改革主题的上市公司,在科学严格管理风险的前提下,力争为投资人提供长期稳定的投资回报。”

  一季度,该基金大幅跑输业绩基准。该基金的业绩比较基准是中证国有企业改革指数×50%+中债综合指数×50%。

  

 

  让基民发懵的是,东吴国企改革基金一季度前十大重仓股中只有一只是国企股。

  

 

  东吴国企改革主题灵活配置混合型基金一季度前十大重仓股

  金信深圳成长灵活配置混合型发起式基金,只听基金名字,基民们大概率会认为,这只基金的投资标的与深圳有关。在该基金2020年一季报中,其投资策略也是这么明确规定的:基金以深圳区域为投资主题,投资范围为主要业务或者主体位于深圳的上市公司,深度挖掘深圳在城市提升、改革转型、科技创新以及与世界经济融合发展过程中产生的各类投资机遇。

  然而,同样令基民吃惊的是,金信深圳成长一季报披露的前十大重仓股和深圳地区的关联度并不大。

  

 

  金信深圳成长灵活配置混合型发起式基金一季度前十大重仓股

  光大保德信银发商机这只基金的名称或许没那么好懂,但该基金2020年一季报同样详细解释了投资策略:本基金认为当前受益于人口老龄化程度不断加深进程的上市公司涉及多个行业,将通过自下而上研究入库的方式,对各个行业中相关受益股进行深入研究,并将这些股票组成本基金的核心股票库。

  事实是,该基金一季度前十大重仓股中,有4只银行股、3只科技股。

  

 

  光大保德信银发商机主题混合型基金一季度前十大重仓股

  沪上一位基金研究员表示,就该基金重仓股情况而言,并不能看出它与“银发商机”有关,而且该基金经理在回顾一季度投资策略时并未提及银发商机。

  类似名不符实的基金还有很多。

  在上海证券基金评价研究中心刘亦千看来,这种产品运作和产品设计偏离的现象反映了基金产品设计不够严肃,更反映了基金经理在实际管理过程中不认真对待产品设计的初衷。

  刘亦千认为,在发行前起名字的时候,有的基金是为了迎合短期市场热点,有的基金是为了营销便利,而没有考虑基金长期存在的价值,这是对客户长期不负责任的体现。

  “最初设定的基金产品投资方向主要是为了满足营销需要,对未来投资方向并没有形成约束。基金名称、业绩基准本身向投资者传递的是产品的风险收益特征,如果名不符实,将对投资者形成误导,这对整个公募基金行业的长远发展势必造成伤害。”刘亦千说。

  华南地区一位基金经理表示,各家基金公司的合规风控也会提醒这方面的问题,不过,有的基金公司合规风控比较弱,基金经理又比较强势,就难以形成有效的制约。

  沪上一家基金公司的合规风控总监表示,对于名称中有明确投资指向的基金产品,应该在其合同突出地方予以载明,尽量避免投资者被误导。另外,根据相关法规,投资者可以根据基金定期报告来了解,基金产品的投资是否与基金名称中的指向相一致。

  【今日盘点】三大股指缩量震荡,消费主题基金回调;两大因素或推动行情向好发展,节后A股怎么走? A股三大指数今日震荡整理,收盘涨跌不一。市场成交量大幅萎缩,两市合计成交仅有5328亿元,行业板块涨跌互现,银行与高速公路板块表现活跃。

  基金市场涨跌互现,从估值情况来看,银行、军工、地产等主题基金估值涨幅居前;消费、医药等主题基金估值跌幅居前。

  分析人士指出,受节前效应影响市场大概率维持震荡格局,预计节后行情或以反弹修复为主。操作上,继续以券商为风向标,中线关注新基建、新能源汽车等确定性较强的板块。

  行情回顾

  收盘播报:A股三大指数缩量震荡 银行与高速公路板块表现活跃

  具体来看,沪指收盘上涨0.44%,收报2822.44点;深成指上涨0.12%,收报10514.17点;创业板指下跌0.01%,收报2030.48点。

  

 

  资金流向:银行、水泥建材、保险等板块遭遇资金流入;医药制造、农牧饲渔、食品饮料等板块遭遇资金流出。

  

 

  基金估值:银行、军工主题基金强势上涨,消费主题基金普遍回调

  银行板块强势上涨,相关主题基金估值涨幅居前

  

 

  新时代证券认为,二季度虽然面临外需的不确定性,但是中央明确提出以更大的宏观政策力度对冲疫情影响背景下,商业银行将会继续保持较快的资产规模增速,上市银行盈利将会触底反弹,弹性较好的中小银行将保持中高速增长,低估值板块的银行股将迎来最佳配置时机。个股选择上,建议关注负债端市场化程度较高股份制银行和城商行。

  军工板块同样强劲,相关主题基金估值拉升

  

 

  机构指出,当前军工板块估值水平约51倍,距离中枢仍有12%的回归空间,预计军工板块2019年业绩依然保持稳健增长,2020年是军工大小周期共振的关键之年,行业基本面持续改善可期,个股配置上,推荐发动机和大飞机产业链。

  消费板块普遍回调,相关主题基金估值下降

  

 

  基金经理指出,长假因素和消费支持政策叠加,对消费板块整体有利。但是疫情因素的压制仍然存在,短期难见旅游、餐饮等爆发性复苏,消费板块的内部分化将加大。此外,此前必需消费品等已经获得市场资金追捧,估值处于较高水平。建议投资向新兴消费领域聚焦,新兴消费可以通过较好的成长性为估值提供支撑。

  机构观点

  巨丰投顾:A股“双底”格局确立 两大因素或推动行情向好发展

  结合当前市场表现以及重要事件的影响,我们认为市场反弹过程中,接下来情绪会有所提升,市场向好环境有望继续保持,新的预期也有望提高一个台阶,3月19日以来的反弹不仅有望延续,还有望改变此前的“犹豫”格局。具体标的上,当前政策支持以及推动下,消费以及新型基础设施建设和新能源汽车产业链都有相对确定性的机会,可重点跟踪和挖掘。而在注册制影响下,细分龙头股的优势或逐步加强,可重点倾斜。

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  两会时间定了!近20年A股两会行情这样走 今年重点关注这些板块

  国泰君安认为,两会的召开,将明确中央和地方预算草案,确定基建规模。此外,预计新老基建将成为重要议题,进一步释放利好。财信证券认为,当前时点,年报及一季报业绩、两会政策走向是短期配置的重要参考因素,短期建议稳健为主。

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  广东潮金投资:今年投资更考验选股能力 一季报抢眼的疫苗、创新药等机会犹存

  在刘跃看好,近期披露的一季报总体业绩好于之前的预期,尤其是消费龙头股一季度业绩超出预期,此外,医护产业链一、数字经济板块一季度业绩也不错。机会角度,他认为,受益于业绩增长,未来疫苗、创新药和原料药龙头股;对抗周期明显的大众生活消费股和生活基础原材料股票;基建基站产业链龙头股和受益于新基建的推动的数字经济板块龙头股等都将有不错的投资机会。

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  今日要闻回顾

  今年“两会”召开时间——定了!

  十三届全国人大常委会第十七次会议决定:十三届全国人大三次会议将于2020年5月22日在北京召开。政协第十三届全国委员会第三十五次主席会议建议:全国政协十三届三次会议于2020年5月21日在北京召开。(央视新闻)

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  深交所、中国结算深圳分公司:做好创业板改革并试点注册制技术准备

  深交所联合中国结算深圳分公司发布《关于做好创业板改革并试点注册制技术准备的通知》,要求各会员及相关单位根据要求于2020年6月30日前完成相关技术准备,深交所将联合中国结算深圳分公司择机组织仿真测试和全网测试。(中国结算)

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  公募行业马太效应凸显 强势机构多产“带货王”

  随着基金一季报的披露,基金经理的“带货”能力显现。数据显示,截至今年一季度末,有463位基金经理管理基金总规模超过百亿元。主动权益类基金中,知名基金经理刘格崧、董承非、张坤、刘江、刘彦春等管理规模均在百亿元之上。与此同时,也有基金经理的管理规模缩水,甚至走向“迷你化”。(中国证券报)

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  原油市场遭血洗 这些油气QDII跌惨!“抄底”资金竟大规模进场

  目前,原油市场的动荡吸引了大批投资者进场博弈,油气QDII的规模也随之暴涨。其中,嘉实原油的一季度基金规模环比增长1490%,华安标普全球石油的一季度基金规模环比增长787%,诺安油气能源的一季度基金规模环比增长573%。但原油基金目前大多存在高溢价风险,投资者还需谨慎考量。(券商中国)

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  四月多路资金悄然入场抢筹 过节该持股还是持币?来看看私募怎么说

  尽管当前市场有所分歧,但是包括北上资金、大单资金等多路资金悄然回流A股抢筹,消费+新基建等板块龙头股成为场内资金追捧的重点目标。(证券日报)

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  答辩已完成 首批公募MOM产品呼之欲出

  又一类创新产品渐行渐近,近日多家基金公司反馈,公募管理人的管理人(MOM)产品已完成答辩,并进行法律文件定稿,且与投资顾问达成一致商务条款。(证券时报)

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