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百亿私募数量达40家 5年老店仅7家

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  资管行业马太效应愈来愈明显。对于数量庞大且不能公开宣传的私募行业而言,资产规模达到100亿以上,成为他们市场地位的一个重要标志。最新统计显示,目前证券类百亿私募已达40家。然而,成为百亿私募并且维持大规模难度不小。过去5年,大盘跌去40%,百亿私募阵营不断扩容,但一直稳定在榜单上的不多,“常驻”机构仅有7家。

  百亿私募达40家

  新晋多为量化、或背靠股东

  根据私募排排网的统计,截至3月底,管理规模超过100亿的证券类私募机构有40家,较去年底增加3家。

  新晋百亿规模的私募主要为两类:一类是量化头部机构;另外一类是背靠机构股东的私募。

  从榜单上可以看出,近两年新晋百亿私募中,量化类私募非常强势,目前已有幻方量化投资、明汯投资、灵均投资、九坤投资四家国内头部量化机构晋升百亿团队。

  格上财富投研部总监付饶表示,2019年开始量化投资迎来爆发期,一大批量化产品上市。经过一段时间的发展,量化私募越发成熟,逐渐打破了以往股票、债券、宏观对冲三巨头把持的格局。

  另外一类是背后有在资本市场深耕多年的老牌机构,背靠集团或企业,规模迅速扩张。如2018年成立的礼仁投资,是高瓴资本旗下人民币私募证券基金管理平台,团队来自高瓴资本,高瓴资本创始人张磊任投资决策委员会主席。截至今年4月12日,礼仁投资旗下共备案38只私募基金。其中,3月份备案24只、4月以来已备案8只,管理规模突破100亿元。

  作为较早一批百亿私募,从公司成立到晋级百亿规模,重阳投资用了10年时间,星石投资用了8年时间。礼仁投资在两年时间便迅速蹿升为百亿私募,对此,付饶认为,这与股东高瓴资本的实力有紧密关系。作为亚洲顶级私募,高瓴资本在一级市场地位突出,在二级市场也一直踏实耕耘,礼仁投资作为高瓴资本旗下的私募证券基金管理人,备受市场关注。

  同年成立的上汽颀臻(上海)资产为上汽集团的全资子公司。磐沣投资的实际控制人为聂磊和田宇,同时还关联了股权私募机构北京磐茂投资管理有限公司。

  仅7家“常驻”百亿榜单

  成为百亿私募难度不小,而能够在严峻的市场环境长期保持规模,更是需要真正过硬的本领。

  过去5年,A股市场一直在反复震荡,头部私募机构面临更大的压力和挑战。其间,超过一半的百亿私募规模被市场的动荡所吞噬,从百亿名单上消失。根据记者的统计,2015年以来规模能持续维持在百亿以上的只有7家私募:淡水泉投资、重阳投资、高毅资产、星石投资、乐瑞资产、景林资产和千合资本。

  而逆势突围的,有的只是昙花一现,在榜单上没能待满一年。据记者了解,个别曾经上榜的私募规模已缩水到了20亿左右。

  对于这些长期坚守百亿私募阵营的私募。付饶分析,管理人稳定的投资风格,稳定的团队和优质的长期业绩是百亿私募必须具有的素质。“私募市场风云变幻,想要长期保持较大的管理规模,需要的绝不仅仅是销售能力。2015年以来,坚守百亿阵营的私募只有寥寥几家,他们的坚守来自于扎实的投资功底:在策略和投资上做到言行一致,坚守投资理念,不刻意追求规模扩张,不在能力圈范围外投资。”

  此外,付饶指出,这些私募机构还非常重视人才体系和投研体系的建设。“私募投资公司要立于不败之地,投研是核心的持续生产力,深耕研究,砥砺前行,完善整个公司的体系,研究功底体现为长期竞争力。最后,能够长期为投资人创造正收益,也是百亿私募的核心竞争力,一方面,业绩增长会带来规模的扩张,另一方面,优质收益会形成正反馈,建立品牌效应,吸引更多的投资者。”

  根据私募排排网组合大师数据,有十年以上业绩记录与净值更新的百亿私募有6家,分别是景林资产、淡水泉、保银投资、星石投资、重阳投资、盈峰资本,近十年平均收益率超过150%,最高达到300%以上。

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